惠誉发污点报告唱空中企35企治理不善融资恐受阻-【资讯】

发布时间：2021-07-14 18:39:12 阅读：次来源：木塞厂家

近期涌现一系列针对在北美上市中资企业的欺诈指控，导致中国相关股票遭受一波抛售。这些指控通常出自做空相关股票的投资者。

指出中企存在多项污点

惠誉表示，这篇针对其投资组合中的35家中国公司所做的分析突显出，有许多不同的标准可能指向企业治理不佳或其财务管控问题遭到掩饰。这35家公司的信用评级大都低于投资级。其中包括独立董事任职时间较长、所有权集中在小数个人手上、大幅营收和资本支出成长，以及现金债务比过高等。

惠誉表示，尽管这些因素当中没有一项意味着公司存在欺诈，但却让公司难以对违规指控做出辩驳。惠誉指出，中国医疗存在好几项污点，如董事长持股23%、其至少有一位独立董事任职超过五年、拥有极高的利润率、支付低水准的税，且其资产主要是难以估值的技术平台。

使用中国会计准则成劣势

惠誉在报告中称，与使用中国会计准则的公司相比，使用国际财务报告准则的公司持续作假帐的难度更大。惠誉称，选用「四大」会计师事务所（德勤、罗兵咸、安永和毕马威）的公司应会让投资者更加放心。

惠誉知道，部分公司使用的中国2006年企业会计准则对会计项目分类进行了重大调整，已与IFRS十分类似。该报告还指出，投资者针对中资公司涉嫌欺诈的投诉也提到部分来自「四大」的审计师。但惠誉仍将使用中国企业会计准则以及选用非「四大」审计师当作几家公司的主要劣势指标。

嘉汉林业不具指示性

遭到欺诈指控企业中最引人注目的是嘉汉林业，惠誉称该公司在财务方面有许多缺点，包括收入和资本支出明显增加、现金获利的付税金额竟为零。

惠誉上周撤销嘉汉林业评级。惠誉说，降级以及随之而来的撤销评等是因嘉汉林业披露其并未直接从客户取得现金，而是由客户付钱给重新进货该公司林业资产的供应商。正是这个原因令惠誉撤销嘉汉林业的评级。「所以，本机构并未把此发行人的降级基本理由视为其他评级亦可能出现压力的指标。」惠誉说。

中资概念股重挫

惠誉发布上述报告之前，穆迪上周向61家中国企业亮出「红旗」，对这些公司的治理和会计风险发出警示信号。该报告公布之后，那些「红旗」最多的公司股价大幅下挫。

内地最大箱纸板制造商玖龙纸业6月14日被标准普尔公司以缺乏渠道接触公司管理层为由，撤销其长期企业信贷评级，股价当日大跌17.4%后停牌。据悉，这是港股首次有上市公司被评级机构撤销评级。